上周，在公募基金半年报披露完毕后，我们发布了《最新基金中报全解析》展示了各家基金公司的股票投资及盈利情况。而在上市公司半年报中，还隐藏着其余机构投资者的身影，包括“国家队”、保险公司、社保基金和QFII等资金的重仓行业和股票究竟是哪些？它们的调仓换股在三季度是否收到成效？

截止今年6月30日，所有机构投资者，包括非自然人持股股东即法人股东在内合计持有上市公司流通市值21.14万亿元，占全部流通股市值比重约58.19%。其中，“国家队”重仓持股市值3.32万亿元、公募基金1.53万亿元、保险公司.02亿元、社保基金.88亿元、QFII持仓.62亿元、信托公司.25亿元、券商.79亿元，合计5.86万亿元。

数据来源：东方财富Choice数据

行业方面，金融、能源、交运设备、医药生物和房地产这五个板块依然是机构资金的聚集重点，持流通股市值均超过万亿元。

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从持股机构家数来看，一共有9家上市企业被超过家机构投资者持有，其中五粮液、贵州茅台和伊利股份三大食品饮料公司成为机构抢筹的重点，分别被家、家和家机构持有。另外，金融行业有4只股票进入榜单，家电行业也有2家上榜。这20只股票三季度以来表现最好的是欧菲光、华兰生物和长安汽车，仅伊利股份和宋城演艺收益为负。

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而在持股市值方面，金融、两油当之无愧地位于榜单前列，包括工商银行、农业银行、中石油和中石化等前6家公司的机构持股数量占流通股的比例都超过90%。贵州茅台被持有流通市值达到.01亿元，居第7位。上榜股票三季度以来收益均为正，大盘蓝筹在近2月的支撑作用明显。

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中报显示，二季度机构增持股票市值的行业分布差距并不明显，金融、信息技术、医药生物和电子设备的增仓市值超过亿元，全行业合计增持市值达到.79亿元。

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机构增持个股方面，持股数量增持最显著的3只股票分别是绿地控股、国泰君安和北方稀土，而这三家公司在5、6月都经历大规模限售股解禁，登上榜单也不为怪。金融、有色金属和交通运输行业公司在榜单中占据半壁江山。

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上述榜单中的多家企业在增仓市值排行中也屡屡现身，另有紫光国芯、华数传媒、科大讯飞和国轩高科等个股上榜。而三季度以来表现突出的仅建新矿业和上海医药两家，7月至今收益率超过了10%。

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二季度机构减持方面，金融、信息技术、基础化工和医药生物行业的减持市值均超过亿元，位居前四。全部个股合计减仓市值达到.7亿元，与增持市值相比，净增仓约1.02万亿元。

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个股方面，减持股份数量最多的是农业银行和陕西煤业，均在9亿股左右，这两家公司在增持股数榜中位于第6,7位，可见二季度机构的筹码交换十分活跃，类似情况还发生在华夏银行和上海医药等个股中。

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减持市值排行中，中国平安、德尔未来和华信国际位居前三，减持市值分别达到80.52亿元、65.48亿元和58.93亿元。

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东方财富Choice数据显示，“国家队”在二季度末重仓持股市值合计3.32万亿元，较一季度末的3.04万亿元增持约亿元，其中金融行业就占到.8亿元。除金融股外，医药生物、食品饮料行业成为二季度“国家队”的偏爱，其防御特性和业绩保证成为选股的重要原因。

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在持股市值方面，“国家队”持仓汇集于金融行业已是不争的事实，四大国有银行的持仓市值均超过亿元。中国中车、中国建筑、贵州茅台和中国神华为4只非金融行业上榜个股。

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因此，“国家队”的选股思路似乎要从报告期内新进个股中来探索，按市值排行统计显示，长江电力、道氏技术和光线传媒成为排名前三的个股。其中，长江电力由证金公司在二季度新进持有.85万股，期末市值达到8.37亿元，遥遥领先其余上榜个股，为该股十大流通股股东第十位，在三季度的收益亦达到14.84%。此外，美晨科技、兴业科技和开元仪器的三季度表现突出，涨幅分别为58.17%、17.81%和10.99%。

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在减持股份数量方面，兴业银行成为“国家队”二季度减持股份最多的公司，数量达到2.72亿股。另外，中国石化、上海石化、包钢股份、中国重工和首开股份的减持股数也都超过1亿股。

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东方财富Choice数据显示，保险公司在二季度末重仓持股只，合计.46亿股，市值达到.02亿元；其中，净增持85.83亿股，市值增长.17亿元。

行业分布方面，保险资金的长期投资特性和稳健投资风格令其始终超配银行股等金融领域，持流通股市值约亿元，占比62%；其余持股市值超过亿元的行业有房地产、医药生物、信息技术、食品饮料和交通运输。

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个股持仓方面，截止二季度末保险公司持仓流通股市值排名第一的是浦发银行，合计持有.23亿元，前5名皆为银行股。房地产和医药生物也是保险公司重点布局板块，金地集团、万科A、金融街、同仁堂和云南白药均上榜单，且三季度以来表现不错。

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个股增持数量方面，平安银行被平安集团大举增持，农业银行、长江电力和南玻A紧随其后，长江电力的加仓可谓和“国家队”的新进有异曲同工之妙，该股后市的表现更加值得期待。

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二季度减持方面，保险公司在金地集团、青岛海尔、鲁西化工、有研新材、粤宏远A、中储股份、香江控股、广宇集团和中电广通等个股的减持数量超过万股。

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东方财富Choice数据显示，社保基金在二季度末重仓持股只，合计.42亿股，市值达到.88亿元；其中，净增持34.33亿股，市值增长.60亿元。

社保基金作为机构投资者的常胜将军，其选股风格必然和此前的“国家队”和保险公司存在明显差异。从持股行业市值分布来看，医药生物、信息技术、文化传媒和房地产成为其偏好的前四板块，持股市值均超过亿元，而传统金融行业只能屈居倒数第6位。

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尽管医药生物行业市值居于第一位，但个股市值排名前20中难见该板块个股身影，仅同仁堂一家上榜。排名前三的分别是华侨城A、山东黄金和省广股份，个股之间的持有市值差距并不明显，三季度以来收益也相对稳健。

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个股增持数量方面，二季度社保基金对交通运输、能源和钢铁行业进行加仓，南方航空、海南航空、东方航空、新兴铸管和武钢股份等个股位列榜单前茅，且增持前20名个股7月至今均取得正收益，有10家涨幅超过10%。

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二季度减持方面，社保基金主要降低了TMT等行业的头寸，包括卫士通、华闻传媒、长电科技、华侨城A和中茵股份的减持股数都超过万股。

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东方财富Choice数据显示，QFII在二季度末重仓持股只，合计66.65亿股，市值达到.62亿元；其中，净增持13.80亿股，市值增长.97亿元。

境外合格投资机构对A股上市公司的投资往往不显山露水且并非合力出击，但他们独道的眼光和大手笔投入还是令持股相对集中，金融、食品饮料和家电行业成为其重点配置的领域，分别持有.83亿元、.26亿元和99.73亿元。

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QFII对金融领域的持股以银行业、尤其是城商行为主，二季度末的个股市值持有榜单中，北京银行、华夏银行和南京银行分列第1,3,8位，前两者市值达到.3亿元和86.8亿元。另外，QFII对贵州茅台的持有市值也超过亿元。

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增持方面，QFII二季度除了对南京银行、美的集团、伊利股份和燕京啤酒大幅加仓外，排名第一的海康威视被摩根大通、瑞士联合银行和新加坡政府合计新进1.56亿股，三季度表现也已取得13.28%的收益。

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减持方面，上汽集团被新加坡政府投资公司减持万股，减持目的或用于调仓换股，另有14只个股的抛售数量在万股以上。

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东方财富Choice数据显示，信托公司在二季度末重仓持股只，合计88.72亿股，市值达到.25亿元；其中，净增持16.45亿股，市值增长.33亿元。

信托公司的持股分布较前几类机构投资者而言又有所不同，除了金融行业外，医药生物、公用事业和基础化工板块拥有较高的持股市值。

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在二季度末持股市值榜中，国信证券、西部证券和国元证券成为排名前三的个股，市值均超过50亿元，另有东北证券和东吴证券进入榜单，可见非银金融受到信托资金的青睐。华电国际作为公用事业个股，被信托合计持有39.64亿元。王亚伟概念股三聚环保作为基础化工行业的代表，位列榜单第13位。

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增持方面，信托公司二季度大幅加仓紫金矿业，增持数量达到3.16亿股，鹏博士和东北证券位列2,3。榜单中，有6只个股三季度收益率已超过10%。

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减持方面，宏达股份、一汽夏利和农产品的抛售数量均超过万股，一汽夏利因一汽集团重组承诺无法兑现、股价下跌引发的减持（王亚伟所在的昀沣信托产品）在意料之中。

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东方财富Choice数据显示，券商在二季度末重仓持股只，合计43.93亿股，市值达到.79亿元；其中，净增持9.69亿股，市值增长80.75亿元。

证券公司出现在上市公司十大流通股股东中的情况相对较少，仅从重仓数据来看，券商持股市值主要分布在房地产、医药生物、机械设备和交运设备等板块，持仓均超过30亿元。

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持有市值方面，利欧股份、西南证券和神州泰岳成为榜单前3个股，市值分别为15.29亿元、9.44亿元和9.21亿元。它们被国金证券和中信证券；东吴证券；民生证券和中信证券所持有。

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增持方面，券商二季度在广汇汽车、徐工机械和华丽家族等个股中大幅加仓，增持数量均超过万股。另外，三季度收益突出的嘉凯城被银河证券提前增持，民生证券则新进龙元建设取得不俗收益。

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减持方面，综艺股份成为减持数量最多的个股，达到万股，被招商证券抛售后仍持有1万股，二季度差强人意的表现导致止损行为的出现。

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东方财富Choice数据显示，从行业来看，今年上半年，公募基金大幅提高了对食品饮料、电子以及有色金属三大板块的配置比重，且提高幅度都超过1个百分点。此外，采掘、化工、汽车、家电等多个行业也是公募基金增加配置的行业。而计算机、传媒、银行三大板块则是公募基金上半年减持较多的行业，配置比重分别下滑了3.36个百分点、2.69个百分点以及0.82个百分点。公募基金更多持股详情可阅读文章《最新基金中报全解析：哪家炒股赚最多？什么股票最受追捧？》

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